To nylig børsnoterte giganter har dukket opp spektakulært!
På bakgrunn av globale produksjonssvingninger og restrukturering av forsyningskjeden, slapp den globale lederen i papirindustrien-International Paper-en bombe under en nylig inntjeningssamtale. Administrerende direktør Andy Silvernail kunngjorde offisielt at selskapet vil dele opp sitt eksisterende forretningsfotavtrykk i to uavhengige børsnoterte selskaper, etter en geografisk logikk.
Denne avgjørelsen betyr ikke bare at dette århundret-gamle industrigiganten gjennomgår en dyptgående selv-transformasjon, men markerer også et nytt stadium av strategisk sammentrekning og presist fokus, etter fullføringen av oppkjøpet av den britiske emballasjegiganten DS Smith.
Strategisk forenkling: Fra "Forene krefter" til "Deling av territorier"
For omtrent et år siden fullførte International Paper et dristig-grenseoverskridende oppkjøp av London-baserte DS Smith, som ble sett på som et viktig skritt i å bygge et globalt emballasjeimperium. Men bare et år senere har selskapets strategiske fokus endret seg dramatisk. I henhold til den siste spin-off-planen- vil International Paper beholde sin kjernevirksomhet i Nord-Amerika samtidig som den driver ut virksomheten i Europa, Midtøsten og Afrika (EMEA).
Silvernell innrømmet under samtalen at flyttingen faktisk var uventet for de fleste investorer, men han understreket at spin-offen er å realisere potensialet til hver virksomhet mer fullstendig. Etter utvinningen- vil den opprinnelige EMEA-virksomheten operere som et eget selskap og er planlagt dobbeltnotert på London Stock Exchange og New York Stock Exchange. Til tross for den forestående spin-offen-har Kokusai Paper til hensikt å beholde en betydelig eierandel i det nye selskapet for å opprettholde et visst nivå av strategisk synergi.
For å sikre at den «nye enheten» etter spinn-off kan få fotfeste, har International Paper vist stor oppriktighet: Selskapet planlegger å investere rundt 400 millioner dollar i EMEA-regionen i år for teknologioppgraderinger og driftsoptimalisering. Denne komplekse "separasjonen" forventes å bli fullført i løpet av de neste 12 til 15 månedene.
Silverell sa at selv om dette er en ekstremt vanskelig oppgave med tanke på regnskapsstandarder og avvikling av eiendeler, vil selskapet ikke spare noen innsats for å fremskynde den.
Ytelsespress og smerte: kald tenkning bak tapet på 2,8 milliarder dollar
Bak denne spinn--off-planen ligger det store driftspresset International Paper står overfor. I følge finansrapportdataene som ble utgitt på torsdag, er International Papers årlige resultater i 2025 ikke optimistiske, med et nettosalg på 23,63 milliarder USD (omtrent 164,1 milliarder yuan) for hele året, men et nettotap på 2,84 milliarder USD (omtrent 19,7 milliarder yuan).
Av dette bidro Nord-Amerika med 15,2 milliarder dollar i salg, mens EMEA-salget var 8,5 milliarder dollar. Til tross for global økonomisk motvind, oppnådde selskapet fortsatt om lag 510 millioner dollar i inntekter ved å fremme kostnadsforbedringsstrategier, men dette var tydeligvis ikke nok til å oppveie den enorme påvirkningen av makromiljøet.
For øyeblikket fortsetter markedsetterspørselen i EMEA å være svak, og tegn til bedring ligger betydelig bak det nordamerikanske markedet. På grunn av de varierende grad av utfordringer hvert forretningssegment står overfor, måtte International Paper ta mer aggressive "slanketiltak".
Siden oktober 2024 har selskapet satt i gang en bølge av fabrikknedleggelser og permitteringer rundt om i verden. Ifølge finansdirektør Lance Loeffler har selskapet stengt 20 fabrikker i EMEA og kuttet 1400 jobber i 2025, og mange fabrikker i Nord-Amerika har ikke blitt spart.
Dette er imidlertid ikke slutten. Selskapet planlegger å strømlinjeforme organisasjonen ytterligere i år, stenge ytterligere syv fabrikker i EMEA og eliminere minst 700 arbeidsplasser.
Silvernell påpekte at disse handlingene er forskjellig fra tidligere store-oppsigelser og er mer basert på et "mikroskopisk" blikk på forsyningskjeden og innkjøpsdetaljer. I dagens konkurransemiljø må kostnadskontrollen være presis til hver krone for å overleve med en liten fortjenestemargin.
"80/20"-koden: Fortsettelse og implementering av drivkraften til transformasjon
Selv om strukturen er i endring, har ikke kjernevirksomhetslogikken til International Paper vaklet. Siden han tiltrådte i mai 2024, har Silverell kraftig promotert sin stolte "80/20 Efficiency Plan". Kjernen i denne planen er å fokusere 80 % av energien på 20 % av kjernebedrifter og kunder av høy-kvalitet, og optimalisere det generelle forretningsoppsettet ved å kutte redundanskostnader.
For tiden har International Paper implementert den såkalte-«fyrtårnmodellen» (regional hub-strategi) i 85 % av kartongfabrikkene sine. Denne modellen forbedrer effektiviteten av ressursallokering mellom fabrikker ved å etablere regionale kjernesentre. Loeffler sa at ettersom opplevelsen av "fyrtårnmodellen" utvides til alle fabrikker rundt om i verden, har selskapets driftssikkerhet begynt å bli betydelig bedre.
Som svar på analytikernes spørsmål om svakheten i det europeiske markedet tvang selskapet til å splitte, ga Silverell et bestemt negativt svar. Han mener at spin-off- er basert på en dyp forståelse av verdiskapingsutsiktene til de to regionale markedene.
Sammenslåingen av Desma og International Paper har vist synergien mellom de to selskapene når det gjelder kostnadsreduksjon, men den avslører også de enorme forskjellene i forretningsstrategier og konkurransemiljøer mellom de to regionene. Ved å opprette uavhengige selskaper kan ledelsen utnytte skreddersydde forretningsstrategier, separate balanser og mer fleksibel kapitalallokering for å fange unike og attraktive muligheter i sine respektive markeder.
Med utvinningen- av virksomheten, innledet også ledelsen i International Paper en ny layout. Andy Silverell vil fortsette å ta ansvar for International Paper som administrerende direktør, mens finansdirektør Lance Loeffler og leder for nordamerikanske emballasjeløsninger Tom Hammick vil forbli i rollene sine for å styrke sin dominans i det nordamerikanske markedet.
Det nyopprettede emballasjeselskapet i EMEA skal ledes av veteranen Tim Nichols. Nichols, som tidligere har blitt utnevnt til sjef for Desmas virksomhet, er trygg på denne overgangsperioden. Han sa at selv om det fortsatt er i de tidlige stadiene med å optimalisere forretningsoppsettet og redusere strukturelle kostnader, vil det nye selskapet vise sterk organisk vekst og epitaksielle M&A-evner etter hvert som ulike initiativer kommer til utførelse i 2026.
Se fremover: Finne sikkerhet i stormen
Med utgangspunkt i 2026 viser utsiktene til den internasjonale papirindustrien en trend med "først undertrykking og deretter stigning". Til tross for en sterk start på markedsetterspørselen i januar, er ledere fortsatt forsiktige med trenden for hele-året, og forventer at etterspørselen vil avta gradvis over tid. Selskapet spår at det samlede salget av virksomheten i 2026 vil falle mellom 24,1 og 24,9 milliarder dollar, og fri kontantstrøm forventes å være mellom 300 millioner og 500 millioner dollar.
I tillegg til makroøkonomisk press, må selskapet også møte noen uforutsette uventede kostnader. For eksempel forårsaket nylige vinterstormer rundt 25 millioner dollar i tap i første kvartal; I tillegg trenger selskapet også å investere 80 millioner dollar for å renovere produksjonslinjen ved Riverdale, Alabama, fra produksjon av offsetpapir til containerboard, som er i større etterspørsel etter markedet.
Loeffler har imidlertid store forhåpninger til ytelsen i andre halvår, og han forventer at resultatene vil akselerere betydelig i andre halvår etter hvert som restruktureringseffekten kommer og markedsstrategiene justeres. En rekke endringer i den internasjonale papirindustrien - fra-grenseoverskridende oppkjøp til strategiske spin-offs, fra drastiske fabrikkstenginger til raffinert kostnadskontroll - viser alle overlevelsen og entreprenørånden til en etablert industrigigant i møte med tidens omveltninger. Hvorvidt dette "delt i to"-spillet vil tillate de to nye selskapene å omforme sin herlighet på sine respektive slagmarker, venter den globale emballasjeindustrien på å se.