Vanvittig samling på over 1,2 milliarder midler! Spesialpapirgiganten gjennomgår en stor transformasjon med å selge land og maskiner, med et kraftig fall på 68 %. Hva skal den gjøre?
Minfeng Special Paper Co., Ltd. utstedte to store kunngjøringer om kvelden 29. september, og kunngjorde en rekke betydelige endringer som involverer selskapets kjerneaktiva. Disse tiltakene er ikke enkle finansoperasjoner, men en dyp strategisk justering av «salg av land» og «salg av utstyr» parallelt, med sikte på å revitalisere eksisterende eiendeler grundig, optimalisere industriell struktur og betydelig øke selskapets kontantstrøm.
Avhending av kjerneaktiva, signering av en enorm ekspropriasjonserstatningsavtale
Minfeng Special Paper kunngjorde at utstyret og støttende reservedeler som ikke lenger brukes i Nanhu-fabrikkområdet vil bli offentlig oppført for salg. Omfanget av eiendelssalg inkluderer 10 originale papirfabrikker, nemlig nr. 5, nr. 6, nr. 8, nr. 9, nr. 12, nr. 18, nr. 19, nr. 20, nr. 21 og nr. 22, samt utstyr fra det originale nr. 7 malingsanlegget, maskinreparasjonsanlegg, termisk kraftverk, vannforsyningsanlegg og trykkeri.
Bakgrunnen for salget er at fabrikkområdet i Nanhu er fullstendig stengt. Salget tar sikte på å revitalisere selskapets eiendeler, forbedre driftseffektiviteten og likviditeten. Transaksjonsmetoden vil bli offentlig oppført for salg gjennom Jiaxing Property Rights Company. I følge evalueringen utført av Jiaxing Truth Real Estate Asset Appraisal Co., Ltd. (ved bruk av kostmetoden, med en referansedato 30. juni 2025), er den takserte verdien nesten 175 millioner RMB (inkludert merverdi-merverdiavgift). Den opprinnelige noteringsprisen skal ikke være lavere enn denne evalueringsverdien.
Den opprinnelige bokførte verdien av disse eiendelene er omtrent 1,28 milliarder yuan, men den ureviderte netto bokførte verdien er bare 164 millioner yuan. Den takserte verdien (175 millioner yuan) har økt med ca. 38,89 millioner yuan sammenlignet med nettoverdien (136 millioner yuan) eksklusiv installasjonsavgifter, med en vekstrate på 28,65 %.
Samtidig kunngjorde selskapet også at det har signert en "rammeavtale om kompensasjon for husekspropriasjon på statseid land" med Nanhu District People's Government of Jiaxing City og Jiaxing Industrial Development Group Co., Ltd. (den indirekte kontrollerende aksjonæren i selskapet). Omfanget av ekspropriasjon inkluderer Minfeng (fase II), Robert Pryke Building, Minfeng Union Building, 1923, Minfeng Auditorium og Minfeng Factory Water Pump Station tomt, hvor selskapet og dets kontrollerende aksjonær Minfeng Groups eiendommer er lokalisert. Det totale kompensasjonsbeløpet som selskapet vil motta er omtrent 1,08 milliarder RMB. (Blant dem samles 8,8793 millioner yuan inn på vegne av andre selskaper og må overføres.)
Når Minfeng Special Paper endelig har fullført avhendingen av disse to eiendelene, vil det gi selskapet en enorm kontantstrøm på over 1,25 milliarder yuan, som utvilsomt er en "blodskiftende" gjenfødelse for en tradisjonell produksjonsbedrift.
1. Nedgangen i ytelse er ikke en "kritisk sykdom", men en "kirurgi"
I følge den halvårlige finansrapporten til Minfeng Special Paper oppnådde Minfeng Special Paper en omsetning på 601 millioner yuan i første halvår av 2025, en betydelig -nedgang på-år på 23,21 %; Nettoresultatet som kan tilskrives aksjonærene i det børsnoterte selskapet var bare 15,0737 millioner yuan, en kraftig nedgang på 68,88 % fra-til-år. Samtidig er selskapets totale eiendeler 3,023 milliarder yuan, netto eiendeler som kan tilskrives morselskapet er 1,509 milliarder yuan, og aktivaansvarsforholdet forblir på et sunt nivå på 50,06%. På overflaten ser den "doble nedgangen" i omsetning og fortjeneste ut til å indikere en forverring av markedskonkurransen. Men selskapet ga klart uttrykk for at dette ikke er en «markedssykdom», men en «strategisk operasjon».
Kjernegrunnen ligger i selskapets proaktive strategiske reduksjon og kapasitetsreduksjon. I andre halvdel av 2024 stoppet selskapet frivillig driften av to papirmaskiner, PM20 og PM22. Disse to papirmaskinene ble fullstendig stengt i første halvår, noe som direkte førte til en-nedgang i-år i produksjon og salg, som er hovedårsaken til den betydelige nedgangen i inntekter og fortjeneste.
I tillegg, i første kvartal 2024, var det betydelige engangsgevinster (-skattefradrag på 11,0435 millioner yuan) som en høy base, og økningen i finanskostnader (nedgang i renteinntekter) reduserte resultatet ytterligere for denne perioden. Salget av et stort antall utgåtte enheter (inkludert utgåtte PM20, PM22, etc.) er en grundig implementering av den "strategiske subtraksjonen". Selskapet tar farvel med den gamle tiden og gammel produksjonskapasitet, og konsentrerer ressursene om kjernevirksomheten med spesialpapir med høy verdi-.
2. Cash is king: reserver "ammunisjon" for fremtidig transformasjon
Gjennom salg av eiendeler og eiendomsekspropriasjon vil Minfeng Special Paper motta en enorm mengde midler. Denne transaksjonen vil effektivt aktivere en stor mengde eksisterende eiendeler i fabrikkområdet i Nanhu, øke selskapets inntekter betydelig og ha en positiv innvirkning på selskapets økonomiske tilstand og driftsresultater. På grunnlag av å opprettholde et sunt aktivaansvar på 50,06 %, vil tilførselen av enorme mengder kontanter enestående styrke dens eiendelslikviditet og risikomotstandsevne. Samtidig vil denne finansieringen bli et solid grunnlag for selskapets neste industrielle oppgradering, teknologiske transformasjon, eller finne nye vekstpunkter. Selskapet påtar seg ikke bare det sosiale ansvaret for byfornyelse i Jiaxing, men skaper også enorm plass for sin egen industrielle oppgradering og langsiktig-utvikling.
"Slanking" og "gjenfødelse" av veteran spesialpapirgiganter
Denne serien med handlinger av Minfeng Special Paper er et "bur for fugler"-utveksling. Den handlet ikke bare med en stor mengde ledige eiendeler i nedstengningsfabrikkområdet, hentet raskt midler, men utnyttet også muligheten for byfornyelse for å fullføre utskiftingen av enorme eiendeler, og oppnå en dobbel høsting av økonomiske og sosiale fordeler.
Selskapet "avhender seg fra fortiden", bytter fødselsveer mot nytt liv, frigjør fullstendig ressurser fra ineffektiv og utdatert produksjonskapasitet, legger et solid grunnlag for å fokusere på hovedvirksomheten spesialpapir og oppnå høy-kvalitetsutvikling. Dette er et typisk tilfelle av en gammel industrigigants strategiske nedbemanning, kraftakkumulering og jakten på gjenfødelse i skiftende tider.